Warrant (finanzas)

El warrant es un título corporativo muy parecido a una opción de compra. Ofrece al consumidor el derecho, mas no la obligación de comprar acciones comunes directamente de una compañía a un precio fijo por un periodo determinado. Cada Warrant especifica el número de acciones que puede comprar el tenedor, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. Los Warrants se presentan y cotizan en la bolsa de valores de Nueva York desde el 13 de abril de 1970, aunque en 2004 había menos de 20 emisiones enlistadas.​ En términos de funcionamiento, los warrant están incluidos dentro de la categoría de las opciones.

Si un warrant es de compra recibe el nombre de call warrant, y si es de venta será un put warrant. El warrant, al igual que las opciones, dan al poseedor la posibilidad de efectuar o no la transacción asociada (compra o venta, según corresponda) y a la otra parte la obligación de efectuarla. El hecho de efectuar la transacción recibe el nombre de «ejercer» el warrant.

Componentes propios del warrant

Los warrants están caracterizados por ser valores agrupados en emisiones realizadas por una entidad y representados mediante anotaciones en cuenta que [texto perdido]

Elementos

• El precio al que será comprado/vendido, recibe el nombre de precio de ejercicio.
• Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés.
• La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.
• Prima. El precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:
  • Valor intrínseco. Es el resultado de la resta entre el precio del ejercicio y su subyacente.
  • Valor temporal. Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.
• Ratio: corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por tanto una fracción o un múltiplo de 1.

Características

• Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseñados para ellos. Ofrecen una sencilla forma de contratación.

• Varios emisores y subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad de subyacentes (acciones nacionales o extranjeras, índices, cestas, tipos de cambio, materias primas, etc.), por lo que el inversor a la hora de contratar podrá elegir emisor y subyacente. La competencia entre los emisores favorece al inversor.

• La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada, puesto que existen creadores de mercado que suministran dicha liquidez.

• Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente.

• Permiten posicionarse al alza y a la baja y obtener ganancias y/o pérdidas ilimitadas.

• Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 años).

Tipos

Son warrants que dan derecho a recibir un importe fijo de 10 euros en la fecha de vencimiento, siempre que el activo subyacente cotice dentro de unos límites establecidos. Si el activo subyacente traspasa los límites establecidos (superior e inferior) en cualquier momento de la vida de los inLine warrants, estos vencen anticipadamente sin valor (ya que la liquidación sería cero euros).

Los inLine warrants cotizan en la Bolsa de Madrid con liquidez garantizada durante toda la sesión bursátil y son apropiados para mercados que evolucionan dentro de un intervalo de precios más o menos amplio (por ejemplo, entre 5.000 y 9.500 puntos del Ibex 35).

Son contratados a través de su intermediario financiero habitual, como cualquier otro warrant clásico tipo CALL o PUT. La liquidación siempre será 0 euros o 10 euros, y de momento sólo están disponibles sobre el IBEX.

Tradicional

Los warrants tradicionales se emiten junto con un bono (conocido como bono vinculado a un warrant) y representan el derecho a adquirir acciones de la entidad que emite el bono. En otras palabras, el emisor de un warrant tradicional es también el emisor del instrumento subyacente. Los warrants se emiten de esta manera como un "edulcorante" para hacer más atractiva la emisión de bonos y reducir el tipo de interés que se debe ofrecer para vender la emisión de bonos.​

Véase también

• Opción de compra
• Turbowarrants
• Derivado financiero
• Mercado de derivados
• Activo financiero

Enlaces externos

• Datos: Q637156